L'achat émotionnel avant le besoin

Je le vois dans ma propre famille. Ma fille veut collectionner des cartes Pokémon après avoir regardé YouTube, ma femme achète des sacs de marque et des vêtements en édition limitée, et je cède parfois à des achats de marque. L'achat repose rarement sur un besoin fonctionnel. Il repose sur une pression sociale et émotionnelle.

Pensez aux files devant l'Apple Store à chaque sortie d'iPhone. Une grande partie des acheteurs ne connaissent pas les nouvelles fonctions ni les améliorations de l'appareil photo. Ils ne veulent simplement pas être les derniers à posséder le nouveau modèle. Ce réflexe fait vendre beaucoup plus efficacement que la fiche technique.

Le contexte est encore plus déséquilibré quand on regarde la répartition des richesses. Les 1 % les plus riches détiennent 50 % de la richesse mondiale, alors que la moitié la plus pauvre en reçoit moins de 2 %. Ceux qui contrôlent les règles du jeu nous ont déjà écartés. Le marché n'est pas un terrain neutre.

Labubu, Beanie Babies et la rareté artificielle

Prenons Labubu. Ma fille adore ça. Quand je l'ai accompagnée pour en acheter, j'ai constaté que le coût de fabrication est dérisoire, pourtant le marché secondaire peut multiplier les prix par cent ou plus. Un Labubu s'est vendu 170 000 dollars, l'équivalent d'environ deux bitcoins.

Il y a une dizaine ou une quinzaine d'années, certains Beanie Babies atteignaient le même genre de prix. Aujourd'hui, ils valent moins de 1 000 dollars. Je suis convaincu que dans cinquante ans, Labubu connaîtra le même sort, alors que le bitcoin pourrait valoir un million de dollars. Les amateurs de jouets ne sont pas naïfs, mais le capital a transformé cette passion en un canal de liquidité très pratique.

La rareté de ces objets est largement artificielle. Le fabricant peut en produire autant qu'il le souhaite, sans barrière technologique. Le prix dépend uniquement de celui qui accepte de racheter plus cher. On peut dépenser des sommes importantes dans des jouets, les présenter comme une collection personnelle, puis organiser une vente aux enchères où un complice rachète au prix fort. Les fonds reviennent propres. Pour un observateur extérieur, c'est une passion pour la culture pop, pas une opération financière.

Le cinéma, un trou noir financier

Pourquoi des investisseurs mettent-ils des dizaines de millions dans un film qui ne rentabilisera jamais ses coûts ? Nous avons aussi beaucoup de ces films en France. Un ami qui travaille dans le financement du cinéma m'a expliqué que le cinéma est parfait pour cela : on peut y dépenser autant d'argent que l'on veut.

Du scénario au tournage, de la post-production à la promotion, chaque poste peut être gonflé. Il n'existe pas de prix de référence. Un scénario facturé 500 000, un réalisateur 2 millions, des effets spéciaux 10 millions, des locations de studio, des cachets, des lumières : personne ne peut tout auditer. Le cinéma fonctionne comme un trou noir financier. On y injecte de l'argent, il ressort légalement, et personne ne demande d'où venait la somme initiale.

Quand le film ne fait pas d'entrées, on constate des pertes, on dit que l'investissement a échoué. Mais l'argent a déjà été transféré discrètement. En allant voir un mauvais film, le public devient involontairement un maillon de cette chaîne. Il a aidé à blanchir des fonds sans le savoir.

Les meme coins, une version numérique du même mécanisme

Si vous avez vu mes vidéos sur les arnaques en crypto, vous reconnaissez ce schéma. Les meme coins n'ont ni technologie, ni écosystème, ni livre blanc sérieux. Ils peuvent pourtant faire 100x en une nuit. Leur logique repose sur l'émotion plus que sur des fondamentaux.

Comme pour les jouets, il n'y a pas d'ancrage de valeur. Le capital peut donc contrôler la courbe de prix. Son objectif n'est pas de construire un projet viable. Il cherche à ce que vous acceptiez de reprendre la position, puis il sort en ayant l'air propre.

Dans la plupart des meme coins, l'offre est concentrée dans quelques portefeuilles précoces. Ces acteurs contrôlent la liquidité, le récit et la distribution du trafic. Au début, ils créent une euphorie mondiale. Quand vous et votre entourage commencez à acheter, ils ont déjà commencé à vendre au sommet.

Le plus absurde, c'est que le contrat est public, l'achat est volontaire, tout semble légal. Vous croyez participer à un investissement, mais vous fournissez en réalité de la liquidité de sortie. Vous êtes le dernier acheteur. J'ai déjà parlé des hackers nord-coréens qui ont volé des centaines de millions de dollars en crypto. Une partie de ces fonds a été blanchie via des meme coins. Le marché ressemble à une immense machine à laver, et vous en faites peut-être tourner le tambour.

Quand vous êtes long, ils cassent le prix. Quand vous êtes short, ils le font monter. Si vous ne faites rien, le token sans substance tend vers zéro. Votre analyse n'est pas nécessairement mauvaise. Le jeu n'a jamais été conçu pour vous laisser gagner. La sortie se fait au moment le plus euphorique, puis le capital disparaît.

La mécanique de sortie du capital en cinq étapes

Que ce soit pour un jouet, un film ou un token, je résume ce cycle en cinq étapes. Le capital ne se soucie pas du produit. Il veut de la liquidité et un flux d'intérêt.

  • Le capital crée une valeur floue, sans référence claire.
  • Il diffuse un sentiment d'urgence par les réseaux sociaux, les influenceurs et les événements.
  • Le marché entre en euphorie, tout le monde veut sa part.
  • Le capital sort discrètement au sommet, via des ventes privées, des OTC ou des canaux non transparents.
  • Les particuliers restent avec un actif qui ne vaut plus rien. Ils ont financé la sortie sans le savoir.

Ne plus être le dernier maillon

Qu'il s'agisse de Labubu, de films déficitaires ou de meme coins, on nous vend un récit, une émotion et la peur de manquer une opportunité. Le prix n'a plus de lien avec la valeur réelle. Pendant que nous courons après ces opportunités, le capital sort discrètement.

Pour ne pas être le perdant désigné, je me pose toujours la même question : qui va racheter plus cher, et pourquoi ? Si la réponse repose uniquement sur le fait que quelqu'un d'autre arrivera après moi, alors je suis probablement la sortie de quelqu'un d'autre.

Il n'y a aucune honte à aimer un jouet, à aller au cinéma ou à trader. Mais il faut savoir distinguer un achat plaisir d'un actif, et repérer qui contrôle le récit. La prochaine fois que vous voyez un objet ou un token s'envoler, demandez-vous qui a intérêt à ce que vous ayez peur de rater.