Le vocabulaire du marché est un piège

Pendant des années, j'ai cru aux définitions classiques : un marché haussier quand les prix montent, un marché baissier quand ils chutent. Puis j'ai compris que ces mots sont des étiquettes émotionnelles. Pour un particulier, ils ne donnent aucun signal utile. Ils poussent même à agir au mauvais moment. Je vais vous le prouver avec mon propre parcours.

En 2017, tout le monde parlait de bull run. En 2018, tout le monde criait à l'ours. Ces mots ont fait entrer des hordes de touristes au sommet et les ont fait fuir au creux. Je le sais, j'étais l'un d'eux.

2017 : l'euphorie m'a rendu aveugle

En 2015, j'ai acheté de l'ETH avec quelques bitcoins, quelques BTC contre plusieurs milliers d'ETH. Quand 2017 est arrivé, mon portefeuille a explosé. J'ai vendu une partie de mes bitcoins et la moitié de mes ETH pour me ruer dans des ICO et des positions à levier. J'étais convaincu d'être un génie, un héros de film. L'investissement me semblait facile.

Je me trompais lourdement. Le marché haussier ne signifiait pas que les prix allaient continuer à grimper. Il signifiait que le risque était massivement sous-estimé. Et j'étais exactement la personne qui le sous-estimait. Le bull run a agi comme un amplificateur de mes défauts : avidité, impatience, excès de confiance.

Quand tout le monde vous dit que c'est le taureau et qu'il faut foncer, vous êtes déjà au bord de la falaise. Ce fut ma plus grosse leçon.

Trois mécanismes qui punissent les particuliers

Le marché haussier piège les petits porteurs de plusieurs manières.

  • L'émotion collective prend le dessus : la peur de rater la hausse fait monter les prix au-dessus de la valeur réelle. On achète uniquement parce que ça monte, sans analyse.
  • Le levier amplifie tout : le marché haussier donne l'illusion d'être doué, on utilise des contrats à effet de levier pour viser une richesse rapide.
  • Les liquidations sont organisées : les institutions créent des mouvements violents dans un sens ou dans l'autre, les positions à levier sautent. Récemment, quand l'or a grimpé vers 4000, beaucoup de particuliers sont entrés au sommet. Sur le bitcoin, une seule bougie de nettoyage a liquidé des dizaines de milliards de dollars de levier.

2018 : la purge et la redécouverte de la valeur

La facture du bull run est tombée en 2018. Le bitcoin est passé de près de 20 000 dollars à environ 3 000 dollars. Mes tokens d'ICO sont presque tous tombés à zéro. J'ai perdu environ 99 % de mon patrimoine. J'ai vécu une période très douloureuse. J'ai douté de moi, j'ai pensé à reprendre un travail classique. Honnêtement, j'étais à deux doigts d'abandonner.

Je ne suis pas resté par conviction, mais parce que j'étais ruiné et qu'il fallait bien faire quelque chose. J'ai éteint les graphiques, j'ai réfléchi. J'ai repensé à mes débuts : à 14 ans, je codais en PHP, MySQL, HTML, CSS. J'aimais la technique. En 2014, après la chute de Mt. Gox, j'avais acheté mon premier bitcoin parce que je croyais à la décentralisation.

Surtout, je me suis souvenu d'un besoin concret. À l'époque, je devais envoyer de l'argent de la France vers ma famille et mes fournisseurs en Chine. Les banques étaient lentes, avec des limites et des frais, parfois elles perdaient mes virements. Le bitcoin et le litecoin n'étaient pas des courbes sur un écran. C'étaient des outils utiles. Cette valeur, le bear market ne l'a pas détruite. Il a nettoyé toute la mousse et m'a forcé à la revoir.

Ce que le marché baissier révèle vraiment

Un marché baissier ne se résume pas à la baisse des prix. Il agit comme un filtre. Il expulse les touristes, les spéculateurs pressés, les arrogants, y compris celui que j'étais en 2017. Il ramène les valorisations vers quelque chose de plus rationnel.

Le point le plus important : dans un marché baissier, le risque a déjà été libéré. En 2017, quand tout le monde criait d'acheter, le risque s'accumulait. En 2018, quand tout le monde criait de fuir, le risque était déjà sorti. C'est précisément à ce moment que commence la phase d'accumulation. Les actifs solides deviennent bon marché.

Mon nouveau cycle : hiver pour accumuler, été pour récolter

Après 2018, j'ai changé. J'ai vendu la plupart des tokens que je ne comprenais pas. Je me suis fixé deux règles : ne plus jamais toucher au levier, et ne plus suivre les touristes qui se ruent en été. Ma stratégie est devenue ennuyeuse : accumuler pas à pas, dans l'hiver, quand personne ne s'intéresse au marché, en achetant régulièrement du bitcoin et de l'ETH.

Cela ne veut pas dire que j'ignore les nouveautés, mais mon état d'esprit est différent. Prenez Dogecoin en 2021. J'y ai participé, pas après une analyse poussée, mais parce que j'ai toujours aimé les chiens et que la communauté était grande. Le prix a ensuite multiplié. J'ai gagné plusieurs dizaines de milliers de dollars et j'ai tout vendu immédiatement. Pourquoi ? Parce que ces memecoins sont avant tout de l'émotion. Ils peuvent avoir un avenir, mais ils ne sont pas ma terre. Ce sont des fruits d'été. Je les ai vendus aux touristes qui entraient, puis j'ai utilisé l'argent pour acheter mon actif de fond : le bitcoin.

Les memecoins font du bruit, ils brillent, mais ils ne me conviennent pas. C'est la différence entre un agriculteur et un touriste. Pour l'agriculteur, l'été sert à récolter, l'hiver sert à accumuler. Quand j'ai compris cela, j'ai arrêté de courir après les étiquettes.

La seule question qui compte

Je me considère comme un ancien et un survivant de ce marché, pas comme un maître du trading. J'ai commis des erreurs stupides. J'ai connu une richesse rapide, puis une perte violente. Cette perte m'a réveillé et m'a montré que l'ignorance et l'excitation me contrôlaient. Quand ma situation financière est revenue, mon état d'esprit avait changé. Je n'ai plus besoin de valider mes décisions par des trades spectaculaires. Ce qui compte, c'est le dîner avec ma famille, l'éducation de mes enfants, aider les autres.

Ce concept de cycle est une forme de liberté pour moi. C'est la liberté que j'ai connue en codant à 14 ans, celle d'utiliser le bitcoin pour transférer de l'argent, celle de vivre aujourd'hui sur ma ferme avec ma famille. Je voyage parfois pour retrouver des proches, mais ma plus grande richesse, c'est de ne plus être le touriste de 2017. Je suis devenu un agriculteur.

Alors, oubliez les mots taureau et ours. Ce ne sont que des étiquettes émotionnelles. Regardez plutôt la phase du cycle. Ne demandez plus si le bull market arrive ou s'il est terminé. Posez-vous une seule question : dans le cycle actuel, suis-je un agriculteur ou un touriste ?