Ma grille de lecture : cycles, tendances, liquidité et vagues d'Elliott

Je reçois souvent cette question : si vous aviez 100 000 dollars à investir pour 2026, choisiriez-vous l'or, le Bitcoin ou les actions technologiques américaines comme Nvidia ? Avant de répondre, je dois préciser que ceci reflète uniquement mon analyse personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement.

Mon cadre d'analyse repose sur quatre piliers : les cycles de marché, les tendances de fond, la liquidité et les figures techniques. J'y ajoute parfois la théorie des vagues d'Elliott pour le long terme. Après plus d'un an de tests en conditions réelles, j'ai vérifié mes journaux de trading : la précision de ce système dépasse régulièrement 60 %. C'est sur cette base que je vais dérouler mon raisonnement pour 2026 et au-delà.

Bitcoin : fin de cycle et correction en vague 4

Du point de vue des cycles traditionnels, Bitcoin a pratiquement bouclé son cycle de quatre ans et entre dans les premières phases d'un marché baissier. Un signe classique : les altcoins s'emballent en ce moment, une agitation que l'on observe souvent en fin de cycle. Si l'on regarde la capitalisation totale des cryptos hors Bitcoin, elle sort d'un biseau descendant, et plusieurs altcoins rebondissent depuis des plus bas pluriannuels.

Techniquement, Bitcoin est dans une correction majeure en vague 4. Certains analystes débattent du point de départ de la vague 1, par exemple le 12 mars 2020 ou avant, mais cela ne change pas le résultat. Pendant les prochains mois, il faut s'attendre à une consolidation latérale, qui mettra votre patience à l'épreuve. D'après mon analyse de liquidité, cette phase ne devrait pas se transformer en krach sans fond. Un retour vers les 70 000 dollars est possible, mais après le milieu de l'année prochaine, après l'été, les perspectives devraient vraiment s'améliorer.

La liquidité, le vrai carburant : un calendrier en deux étapes

La liquidité est le carburant des prix. Ces dernières semaines, la situation a été tendue aux États-Unis : les blocages budgétaires et la poursuite de la réduction du bilan de la Fed ont resserré les financements. L'écart entre le SOFR et le taux des prises en pension inversées est remonté à des niveaux comparables à ceux de la crise du Covid. C'est pourquoi les actions et Bitcoin ont baissé, et c'est aussi pourquoi je suis prudent sur Bitcoin à court terme.

Un retournement se dessine toutefois, car le blocage budgétaire semble proche d'une résolution. Les marchés rebondissent sur cette anticipation, mais attention : cela arrête l'hémorragie, cela ne lance pas un grand bull run. Mon calendrier se déroule en deux étapes. D'abord, la Fed va probablement mettre fin au resserrement quantitatif, le QT, et peut-être reprendre ses achats d'actifs, le QE. La liquidité se normaliserait et le marché s'améliorerait nettement, comme en octobre 2019. Ensuite, l'étape cruciale pourrait arriver en mai prochain si Trump obtient le contrôle de la Fed. Ce serait un véritable moment d'ouverture des vannes, avec une ampleur comparable à mars 2020.

L'or : une correction nécessaire avant la prochaine décennie

Sur le long terme, l'or est dans une phase unique. Nous assistons à la transition entre l'ancien et le nouveau système monétaire, avec la technologie blockchain. Tant que cette transition n'est pas terminée, la logique de fond de l'or reste haussière. À moyen et long terme, sur cinq ou dix ans, l'or mérite d'être conservé.

À court terme, le repli des derniers jours n'est probablement qu'un début. Une correction plus profonde est possible, et elle est même saine après une hausse de plusieurs années. Je ne pense pas que cette correction se termine en deux ou trois semaines. Les banques centrales continuent d'acheter massivement, donc la baisse ne devrait pas être trop violente. Je surveille deux niveaux de repli : l'un correspond à une correction d'environ 25 %, l'autre, en cas de scénario vraiment dégradé, à environ 50 %. Personnellement, je compte appliquer un DCA (achat périodique) à partir de la première zone, et j'achèterai beaucoup plus bas si le second niveau est touché. Je ne veux pas rater les gains de la prochaine décennie.

Actions américaines et bulle IA : surfer sans se noyer

Le cycle des actions américaines suit essentiellement celui de la dette américaine. Nous sommes dans une phase tardive, avec des risques qui s'accumulent, mais le signal de surchauffe clé n'a pas encore clignoté. La fête n'est donc pas terminée.

Le grand sujet reste la bulle de l'intelligence artificielle. Oui, je pense qu'il s'agit presque certainement d'une bulle. À chaque transformation majeure, comme la bulle Internet, les gens se précipitent, surinvestissent et racontent des histoires extravagantes. Mais c'est précisément ce qui prépare le terrain des actions américaines pour les deux prochaines années : dans la phase d'euphorie qui précède l'éclatement, les choses deviennent explosives. En tant qu'investisseurs intelligents, nous pouvons et devons surfer sur la vague, tout en sachant quand sortir.

  • Des fusions-acquisitions à des prix délirants, quand de grands acteurs rachètent des entreprises à des valorisations absurdes.
  • Une poussée d'inflation qui force la Fed à resserrer et à retirer de la liquidité.
  • Des envolées irrationnelles : n'importe quelle action évoquant l'IA s'envole et les valorisations n'ont plus de sens.

Conclusion : patience et lucidité

Pour résumer, à court terme, je m'attends à de la volatilité et à des secousses. À moyen terme, les gains seront modestes. À plus long terme, à partir du milieu de l'année prochaine, de grands rallyes devraient se mettre en place.

Je reste optimiste pour les deux prochaines années, mais à une condition : rester patient pendant les turbulences actuelles et garder la tête froide quand la bulle s'emballe. Faites vos propres recherches, ceci n'est pas un conseil financier.