2024年：利好不断，为何还是暴跌？

比特币在2024年首次突破10万美元，背后有大量正面消息：美国SEC开始接纳比特币，特朗普当选后提名Paul Atkins出任SEC主席；普京公开表示比特币比美元更适合做战略储备；美联储和欧洲央行都在降息，向市场注入流动性；MicroStrategy还在以数十亿美元持续买入比特币。

但市场仍然出现了非常暴力的下跌。原因有几个：一是负面消息，比如韩国短暂实施戒严让市场局部恐慌，谷歌量子芯片Willow也让不懂区块链和量子技术的人感到害怕；二是大量交易者本来就是为了低买高卖赚法币，他们总要卖出，获利了结的行为自然会把价格砸下来；三是很多人不会管理情绪，看到别人卖就跟着恐慌抛售；四是杠杆交易，做多的人只要价格稍微下跌就会被清算，24小时内就有17亿美元被清算。更糟的是，一些人刚被清算就反手做空，结果几小时后又因为市场反弹而再次被清算。

波动本身是市场健康的一部分

如果你只看价格，会觉得波动很可怕。但波动本身是市场健康的一部分。如果没有回调，上涨过程中积累的压力会越来越大，最后在某个时间点集中爆发，跌势会更猛烈。所以，回调是在释放压力，让市场能够继续往前走。

对我来说，波动是需要主动利用的。每一次下跌都是一次机会，前提是你已经理解周期，并且有明确的计划。

比特币的四年周期，以及2025年处在什么位置

比特币从不随机乱走，它遵循相当清晰的周期。一个大周期大约是四年：熊市约两年半，其中又分为下跌阶段和盘整阶段；牛市约一年半。我在迪拜参加Binance Blockchain Week时，CZ也提到2024年正处于盘整期，而2025年理论上会进入牛市。这也是我目前不建议做空比特币的原因之一。

对我个人来说，最好的积累方式是在整个熊市期间定投，尤其是盘整阶段。虽然买不到最低价，但我知道底部已经出现过，心理压力会小很多。

牛市本身也可以拆成几个阶段：先是快速上涨的发现期，吸引市场注意；接着是获利了结带来的高波动期；然后是第二次拉升，价格创出新高；随后出现更明显的回调，一些人会失去信心；最后是顶部和FOMO阶段，市场极度兴奋，价格直线上涨，人人都想截图炫耀。之后就是最终的获利了结，市场转入熊市。

一个实用指标是比特币主导地位（BTC.D）。当比特币主导地位跌破40%时，通常意味着资金正在转向山寨币，比特币这一轮周期也就接近尾声。你不可能完美择时，但这些信号能帮你更好地定位。

卖出策略：分批止盈，挂单别太整齐

抄底难，逃顶同样难。职业交易者也不会试图卖在最高点。我的做法是分批卖出，而不是一次性清仓。比如价格回到上一轮历史高点时卖出一部分，如果继续涨到心理价位如15万、20万、30万、50万甚至100万美元，再分批卖出一部分。

每次卖出时，我都只用一部分仓位，永远留一部分作为底仓，以防市场突然继续拉升。

挂单时要注意：很多新手喜欢把卖单挂在整数关口，比如10万美元。如果你的订单和大量其他人挤在一起，可能无法成交。所以我总是挂在略低于心理价位的位置，比如99500美元，这样更容易被成交。

• 分批卖出，不追求卖在最高点
• 留底仓应对意外行情
• 挂单略低于整数关口，提高成交概率

控制情绪：专业和业余的真正区别

最差的投资者是用情绪做交易。恐惧会让你在低位不敢买，集体狂欢和FOMO会让你在高位追进去。我早期做外汇交易时也经常因为情绪而卖在最低点，如果当时能理解周期，结果会完全不同。

我的几条实用建议：第一，投资前写下计划，包括买入价、卖出价，然后无论发生什么都照做，不要看当时的感觉。第二，观察身边人的情绪，当他们极度兴奋、开始炫耀收益时，你可以考虑分批止盈；当他们一片恐慌时，反而可以开始考虑为下一轮积累。第三，学会倾听自己的情绪：当你感到害怕时，往往是不错的买入时机；当你兴奋到想截图证明自己很强时，通常该卖出。第四，职业交易者也有同样的情绪，他们只是更自律，并且常常做出和大多数人相反的动作。

如果你还是控制不住情绪，就做长期投资。把时间拉长，波动更容易接受，犯错的概率也会降低。

为什么我建议你专注比特币

这期视频只讨论比特币，因为山寨币更复杂，需要单独的策略和专门的视频。而且很多交易山寨币的人，最终会把利润换回比特币，因为比特币才是这个市场的最终目标。

比特币总量只有2100万枚，而各国央行在不断印钞。它越来越稀缺，也越来越有价值，这正是MicroStrategy和越来越多政府机构买入的原因。我不需要讲太多去中心化的概念，只需要看资金流向就够了。

所以我的建议是：如果你刚开始交易加密资产，先专注比特币。它比山寨币更稳定，也更适合用来建立长期仓位。

结语：你会像业余者还是专业者那样交易？

尽管有暴跌，比特币仍然是过去十年表现最好的资产。周期会继续，波动会继续，跌了还会再涨。那些赚钱的人，只是比多数人更理解周期，并且提前写好了计划，严格控制了情绪。

现在轮到你做选择：是继续凭感觉追涨杀跌，还是建立自己的策略，在2025年利用波动而不是被波动吞噬？

2024年：利好不斷，為何還是暴跌？

比特幣在2024年首次突破10萬美元，背後有大量正面消息：美國SEC開始接納比特幣，特朗普當選後提名Paul Atkins出任SEC主席；普京公開表示比特幣比美元更適合做戰略儲備；美聯儲和歐洲央行都在降息，向市場注入流動性；MicroStrategy還在以數十億美元持續買入比特幣。

但市場仍然出現了非常暴力的下跌。原因有幾個：一是負面消息，比如韓國短暫實施戒嚴讓市場局部恐慌，谷歌量子芯片Willow也讓不懂區塊鏈和量子技術的人感到害怕；二是大量交易者本來就是為了低買高賣賺法幣，他們總要賣出，獲利了結的行為自然會把價格砸下來；三是很多人不會管理情緒，看到別人賣就跟著恐慌拋售；四是槓桿交易，做多的人只要價格稍微下跌就會被清算，24小時內就有17億美元被清算。更糟的是，一些人剛被清算就反手做空，結果幾小時後又因為市場反彈而再次被清算。

波動本身是市場健康的一部分

如果你只看價格，會覺得波動很可怕。但波動本身是市場健康的一部分。如果沒有回調，上漲過程中積累的壓力會越來越大，最後在某個時間點集中爆發，跌勢會更猛烈。所以，回調是在釋放壓力，讓市場能夠繼續往前走。

對我來說，波動是需要主動利用的。每一次下跌都是一次機會，前提是你已經理解週期，並且有明確的計劃。

比特幣的四年週期，以及2025年處在什麼位置

比特幣從不隨機亂走，它遵循相當清晰的週期。一個大週期大約是四年：熊市約兩年半，其中又分為下跌階段和盤整階段；牛市約一年半。我在迪拜參加Binance Blockchain Week時，CZ也提到2024年正處於盤整期，而2025年理論上會進入牛市。這也是我目前不建議做空比特幣的原因之一。

對我個人來說，最好的積累方式是在整個熊市期間定投，尤其是盤整階段。雖然買不到最低價，但我知道底部已經出現過，心理壓力會小很多。

牛市本身也可以拆成幾個階段：先是快速上漲的發現期，吸引市場注意；接著是獲利了結帶來的高波動期；然後是第二次拉昇，價格創出新高；隨後出現更明顯的回調，一些人會失去信心；最後是頂部和FOMO階段，市場極度興奮，價格直線上漲，人人都想截圖炫耀。之後就是最終的獲利了結，市場轉入熊市。

一個實用指標是比特幣主導地位（BTC.D）。當比特幣主導地位跌破40%時，通常意味著資金正在轉向山寨幣，比特幣這一輪週期也就接近尾聲。你不可能完美擇時，但這些信號能幫你更好地定位。

賣出策略：分批止盈，掛單別太整齊

抄底難，逃頂同樣難。職業交易者也不會試圖賣在最高點。我的做法是分批賣出，而不是一次性清倉。比如價格回到上一輪歷史高點時賣出一部分，如果繼續漲到心理價位如15萬、20萬、30萬、50萬甚至100萬美元，再分批賣出一部分。

每次賣出時，我都只用一部分倉位，永遠留一部分作為底倉，以防市場突然繼續拉昇。

掛單時要注意：很多新手喜歡把賣單掛在整數關口，比如10萬美元。如果你的訂單和大量其他人擠在一起，可能無法成交。所以我總是掛在略低於心理價位的位置，比如99500美元，這樣更容易被成交。

• 分批賣出，不追求賣在最高點
• 留底倉應對意外行情
• 掛單略低於整數關口，提高成交概率

控制情緒：專業和業餘的真正區別

最差的投資者是用情緒做交易。恐懼會讓你在低位不敢買，集體狂歡和FOMO會讓你在高位追進去。我早期做外匯交易時也經常因為情緒而賣在最低點，如果當時能理解週期，結果會完全不同。

我的幾條實用建議：第一，投資前寫下計劃，包括買入價、賣出價，然後無論發生什麼都照做，不要看當時的感覺。第二，觀察身邊人的情緒，當他們極度興奮、開始炫耀收益時，你可以考慮分批止盈；當他們一片恐慌時，反而可以開始考慮為下一輪積累。第三，學會傾聽自己的情緒：當你感到害怕時，往往是不錯的買入時機；當你興奮到想截圖證明自己很強時，通常該賣出。第四，職業交易者也有同樣的情緒，他們只是更自律，並且常常做出和大多數人相反的動作。

如果你還是控制不住情緒，就做長期投資。把時間拉長，波動更容易接受，犯錯的概率也會降低。

為什麼我建議你專注比特幣

這期視頻只討論比特幣，因為山寨幣更復雜，需要單獨的策略和專門的視頻。而且很多交易山寨幣的人，最終會把利潤換回比特幣，因為比特幣才是這個市場的最終目標。

比特幣總量只有2100萬枚，而各國央行在不斷印鈔。它越來越稀缺，也越來越有價值，這正是MicroStrategy和越來越多政府機構買入的原因。我不需要講太多去中心化的概念，只需要看資金流向就夠了。

所以我的建議是：如果你剛開始交易加密資產，先專注比特幣。它比山寨幣更穩定，也更適合用來建立長期倉位。

結語：你會像業餘者還是專業者那樣交易？

儘管有暴跌，比特幣仍然是過去十年表現最好的資產。週期會繼續，波動會繼續，跌了還會再漲。那些賺錢的人，只是比多數人更理解週期，並且提前寫好了計劃，嚴格控制了情緒。

現在輪到你做選擇：是繼續憑感覺追漲殺跌，還是建立自己的策略，在2025年利用波動而不是被波動吞噬？