Le détroit d'Ormuz, un point névralgique du commerce mondial

Environ 20% du pétrole transporté par mer transite chaque jour par ce détroit, soit des dizaines de millions de barils. En 2018, quand l'Iran a brièvement menacé de le fermer, les États-Unis ont immédiatement envoyé des porte-avions et des navires de guerre. Contrôler ce passage revient à tenir l'une des lignes économiques vitales de la planète.

Pendant des décennies, la marine américaine a garanti la libre navigation dans cette zone. Aujourd'hui, l'Iran transforme ce contrôle militaire en outil financier. Le ministre de l'Économie iranien a lancé une plateforme d'assurance maritime appelée Hormuz Safe. Les navires qui passent par le détroit d'Ormuz peuvent désormais acheter une assurance directement en Bitcoin. Péages, assurances, approbations : tout est réglé en Bitcoin, sans dollar et sans passer par un système contrôlé par les États-Unis.

Pourquoi les sanctions américaines sont si redoutables

Beaucoup imaginent qu'une sanction signifie simplement que les États-Unis ne feront plus affaire avec vous. La réalité est bien plus dure. Washington contrôle bien plus que les billets verts : il contrôle les tuyaux du système financier mondial, à savoir Swift, CHIPS, les banques correspondantes et l'application des sanctions par l'OFAC.

Presque tous les règlements commerciaux internationaux passent par Swift, ce réseau interbancaire qui déplace chaque jour des dizaines de milliers de milliards de dollars. Les États-Unis l'utilisent comme une arme financière nucléaire.

Voici quelques exemples marquants :

  • 2012 : l'Iran est exclu de Swift, son système bancaire frôle l'effondrement et ses exportations chutent d'un tiers.
  • 2014 : la Russie est brièvement exclue à son tour, le rouble s'effondre le jour même.
  • 2022 : après l'invasion de l'Ukraine, la Russie est retirée du système Swift principal, provoquant un choc sur les matières premières, avec une envolée des prix du blé et du gaz naturel.

Ce que Bitcoin représente pour un pays sanctionné

Pour le grand public, Bitcoin reste un actif spéculatif. Pour un pays exclu du système bancaire, la perspective change du tout au tout : même si toutes les banques du monde vous rejettent, même si Swift vous exclut, vous pouvez encore déplacer de la valeur, commercer avec vos voisins, vivre et prospérer.

Aucune banque ne peut geler un portefeuille Bitcoin. Aucun gouvernement ne peut arrêter une transaction Bitcoin. C'est exactement pour cette raison que l'Iran, après quarante ans hors du système dollar, parie sur Bitcoin. C'est actuellement la seule voie que les États-Unis ne peuvent pas fermer unilatéralement.

Bien sûr, Bitcoin n'est pas tout-puissant. Les transactions on-chain sont traçables, les grands transferts exposent leur chemin, les plateformes d'échange centralisées peuvent geler des fonds, et la réglementation peut intervenir à tout moment. La vraie force de Bitcoin réside dans le fait qu'aucun pays ne peut, à lui seul, l'arrêter complètement. Cette nuance est essentielle.

L'Iran mine du Bitcoin avec son énergie subventionnée

L'Iran n'a pas seulement lancé une plateforme d'assurance. Le pays a mené l'une des plus grandes opérations de minage de Bitcoin au niveau national. Le gouvernement iranien subventionne l'énergie et encourage le minage, échangeant de l'électricité bon marché contre des réserves de Bitcoin.

L'énergie contre du Bitcoin : cela contourne toutes les restrictions commerciales classiques. Là-bas, Bitcoin fonctionne comme une couche de règlement et une réserve stratégique pour les pays sanctionnés, pas comme un simple actif spéculatif.

La vraie couche de paiement : les stablecoins

Un fait contre-intuitif mérite d'être souligné : ce qui gère réellement une grande partie des règlements commerciaux n'est peut-être pas Bitcoin. Pour les nations, la plus grande crainte n'est pas la surveillance, mais la volatilité. Si vous recevez aujourd'hui un paiement équivalent à 10 millions de dollars et que Bitcoin chute de 15% demain, beaucoup de commerçants ne peuvent pas absorber ce risque de change.

La solution, ce sont les stablecoins. Les acheteurs d'énergie russes utilisent massivement l'USDT pour les paiements transfrontaliers. Le stablecoin combine la nature insaisissable de la crypto avec une volatilité bien plus faible que celle de Bitcoin. L'USDT est adossé au dollar, il fonctionne en quelque sorte comme un proxy du dollar dans le monde crypto.

Il y a donc une superposition claire. Bitcoin sert davantage d'actif de réserve nationale, une sorte d'or numérique et une échappatoire pour les situations extrêmes. L'USDT et les stablecoins en général fonctionnent comme un système dollar parallèle, à l'intérieur du réseau commercial souterrain mondial. Bitcoin est la couche de réserve, l'USDT est la couche de paiement. Ils ne sont pas en concurrence, ils sont complémentaires.

Aujourd'hui, au Moyen-Orient, en Russie, en Asie du Sud-Est et ailleurs, de plus en plus de commerçants acceptent les paiements en stablecoins par défaut. Beaucoup d'échanges transfrontaliers ne passent plus d'abord par les banques traditionnelles.

L'USDT reste une extension du système dollar

On pourrait croire que l'USDT permet d'échapper complètement au système bancaire traditionnel. En réalité, il reste une extension du système dollar. Il est adossé au dollar, une grande partie de ses réserves est constituée de bons du Trésor américain, et Tether dépend de la liquidité en dollars. En théorie, il peut donc encore être touché par la réglementation.

L'USDT évite certaines banques, mais il n'a pas échappé au système dollar. Bitcoin est différent. C'est l'un des très rares actifs mondiaux qui n'appartient à la souveraineté d'aucune nation. Pas de banque centrale, pas de frontière nationale, personne ne peut en imprimer des quantités illimitées. Pour les pays sanctionnés, c'est sa vraie valeur stratégique.

Et le dollar s'effondre-t-il ? Non. Environ 80% ou plus du commerce international se règle encore en dollars, et le dollar représente plus de 40% du système Swift. Le système dollar reste puissant, mais les fissures s'élargissent. Ce qui change, ce n'est pas un effondrement soudain : Bitcoin ne remplacera pas le dollar, mais le monde dispose désormais d'un réseau de règlement parallèle en dehors de l'infrastructure bancaire américaine.

Ce que cela change pour le prix de Bitcoin et pour vous

Quand Bitcoin passe d'un outil spéculatif à une arme financière nationale, sa logique de prix change en profondeur. Par le passé, le prix était surtout tiré par les flux d'ETF, les règlements institutionnels et les cycles de halving. À l'avenir, les variables géopolitiques joueront un rôle bien plus profond. Quand les sanctions se durcissent, Bitcoin peut monter. Quand les blocus financiers s'étendent, Bitcoin peut monter. Quand des fissures apparaissent dans le système dollar, la prime de Bitcoin comme canal de secours augmente.

Je ne prédis pas l'avenir, car c'est déjà en train d'arriver. Les changements ne surviennent jamais d'un coup. Ils s'accumulent discrètement, avec des nouvelles comme celle-ci, puis le déclic se produit quand personne ne regarde.

Bitcoin passe d'un actif spéculatif à la catégorie des instruments financiers internationaux. Il n'est peut-être que le début de ce basculement. Tout au long de l'histoire, la monnaie de réserve mondiale a appartenu à un empire : la livre sterling à la Grande-Bretagne, le dollar aux États-Unis. Bitcoin pourrait être une première, un actif mondial qui n'appartient à aucun pays, à aucun empire. L'histoire de Bitcoin rejoint peut-être celle d'un nouvel ordre financier qui commence à se fissurer.

Trois conseils pour les gens ordinaires

Beaucoup de gens me demandent ce qu'on peut apprendre de tout cela. Voici trois conseils tirés de mon expérience dans la crypto.

  • Arrêtez de traiter Bitcoin uniquement comme un outil spéculatif. Quand des nations commencent à le traiter comme une arme financière, beaucoup de particuliers le voient encore comme un casino. C'est le plus grand coût d'opportunité au niveau cognitif. Penser en termes d'actif et penser en termes de joueur sont deux jeux complètement différents.
  • Surveillez la mondialisation des stablecoins. Bitcoin est la couche d'actif, les stablecoins pourraient devenir la vraie couche de paiement du futur. Le volume quotidien de règlement on-chain de l'USDT dépasse déjà 50 milliards de dollars. Ce n'est plus un marché de niche, c'est le lubrifiant du commerce mondial en train de se mettre en place. Dans les trois prochaines années, de plus en plus de pays testeront les stablecoins pour les règlements transfrontaliers.
  • Développez la capacité de survivre dans plusieurs systèmes. Le monde futur n'aura probablement plus un seul système financier. Le système dollar, le yuan numérique chinois, le système crypto des stablecoins, le système de réserve Bitcoin coexisteront pendant longtemps. Ce dont vous avez besoin n'est pas de parier sur le bon altcoin, mais d'apprendre à trouver votre place entre plusieurs systèmes et à répartir vos ressources en conséquence. La survie multi-systèmes sera la compétence clé de la prochaine décennie.

Ce que je retiens

L'Iran n'a pas seulement construit une plateforme d'assurance, il a révélé une logique imparable. Après quarante ans de sanctions, la question n'est plus de savoir si Bitcoin sera utilisé par les pays sanctionnés, mais à quelle échelle.

Le dollar reste dominant, mais le monde dispose maintenant d'un réseau parallèle. Bitcoin et les stablecoins jouent des rôles complémentaires : l'un comme réserve stratégique, l'autre comme couche de paiement.

Pour vous, l'important est de ne pas rester bloqué dans une grille de lecture purement spéculative. Les pays, eux, ont déjà changé de logiciel.