Bitcoin, un cheval sauvage à ne pas monter sans préparation

Je le dis souvent : à long terme, je suis très optimiste sur le Bitcoin. Je pense qu'il peut atteindre 500 000 dollars, voire plus. Mais un actif de premier ordre, s'il tombe entre de mauvaises mains, n'est pas une opportunité, c'est un piège.

Le Bitcoin ressemble à un cheval sauvage, pas à une voiture. Un cavalier expérimenté peut le maîtriser et aller plus vite que tout le monde. Un débutant qui saute dessus se fera éjecter à la première secousse. La question n'est donc pas seulement de savoir si le Bitcoin va monter, mais si vous êtes capable de rester en selle.

On me demande souvent : puis-je encore acheter du Bitcoin maintenant ? Est-ce trop tard ou trop tôt ? Combien investir pour être en sécurité ? Ma réponse n'est jamais un chiffre, mais une série de questions.

Première question : votre argent est-il du capital ou du cash ?

C'est la question la plus importante et la plus souvent confondue. Le cash est fait pour survivre : le loyer du mois prochain, les repas, les frais de scolarité. Sa mission première est la stabilité et la disponibilité immédiate. Il a des échéances courtes et claires.

Le capital, lui, est fait pour croître. Sa seule mission est de devenir plus important grâce aux intérêts composés et au temps. Il n'a pas d'objectif de performance à court terme ; il poursuit un plan sur cinq ou dix ans. Il peut et doit supporter de fortes fluctuations.

La tragédie, c'est quand on utilise une logique de cash pour piloter de l'argent qui devrait être du capital. On investit dans le Bitcoin, mais on lui fixe des objectifs à court terme : prendre 20 % le mois prochain pour rembourser une carte de crédit, doubler l'an prochain pour un apport immobilier. Résultat : votre capital est pris en otage par votre trésorerie. Vous n'êtes plus un investisseur, vous devenez un joueur anxieux, et le moindre repli normal du marché peut vous être fatal.

Deuxième question : le temps est-il votre ami ou votre ennemi ?

Il y a un dicton à Wall Street : ceux qui gagnent beaucoup d'argent sur les marchés ne comptent pas sur leur cerveau, mais sur leur capacité à rester assis. Derrière cette phrase se cache une vérité cruelle : l'asymétrie du temps.

Faisons une expérience de pensée. Imaginez que vous ayez acheté au plus haut de novembre 2021, à 69 000 dollars le Bitcoin. Ensuite, le marché s'effondre et pendant près de trois ans, votre compte est en moins-value latente, avec à un moment une perte de plus de 70 %. Pourriez-vous dormir la nuit ?

Pour un vrai capitaliste, le temps est un ami, voire une arme. Ces trois années de marché baissier ne sont pas une crise, mais une période de soldes, une occasion de faire du DCA et de collecter des sats à bas prix, car sa trésorerie et son capital sont complètement isolés. Il a une patience infinie.

Pour une personne qui vit d'un salaire à l'autre, le temps est un ennemi. Chaque mois, les factures arrivent ; chaque baisse du marché augmente la pression. Vous pouvez avoir des connaissances de haut niveau et être convaincu que le Bitcoin ira à un million, mais si vous ne pouvez pas payer votre loyer le mois prochain, votre conviction ne vaut plus rien.

Je pense à un actionnaire de Tesla très connu sur X, investisseur particulier de longue date. Il croyait en Tesla plus que quiconque et savait que l'action pourrait revenir à 400, voire dépasser 1 000 dollars un jour. Pourtant, il a récemment annoncé avoir vendu 10 % de sa position. Pourquoi ? Pour payer son loyer et ses dépenses courantes. Il n'a pas eu le luxe d'attendre. C'est la vérité du marché : elle est cruelle, mais réelle.

Troisième question : où se situe le Bitcoin dans votre pyramide d'actifs ?

Un portefeuille d'investissement mature ressemble à une pyramide. À la base, il y a vos fondations de survie : une réserve d'urgence de six à douze mois de dépenses, comme une assurance. Cette couche doit être en cash, liquide et absolument stable. Elle vous protège si vous perdez votre emploi ou tombez malade.

Au milieu, il y a vos actifs cœur : par exemple des fonds indiciels S&P 500 ou des USDT placés. Ils croissent régulièrement avec des fluctuations relativement faibles. C'est la pierre angulaire de votre patrimoine, ce qui lui permet de dépasser l'inflation.

Enfin, au sommet, il y a vos troupes offensives : les actifs à très haut rendement potentiel. Toutes les cryptos, à commencer par le Bitcoin, les jeunes valeurs technologiques, le capital-risque. C'est la partie à haut risque, forte volatilité et fort potentiel. Son but est de faire passer votre patrimoine dans une autre catégorie.

Maintenant, regardez votre propre pyramide. Beaucoup de gens ont une pyramide inversée : la base n'existe pas, et ils jettent tout leur argent, parfois même de l'argent emprunté, directement au sommet. C'est excitant, mais au premier coup de vent du marché, tout s'effondre. Le sommet est la lance, la base est le bouclier. On ne peut manier la lance en sécurité que si l'on possède d'abord le bouclier.

Conclusion : trois questions, pas un chiffre

Résumons. D'abord, distinguez capital et cash : n'utilisez pas une logique de survie pour commander de l'argent destiné à croître. Ensuite, reconnaissez si le temps est votre ami ou votre ennemi : si votre vie ne peut pas supporter l'épreuve du temps, les actifs à forte volatilité sont un piège. Enfin, clarifiez la position du Bitcoin dans votre pyramide d'actifs : la lance au sommet, le bouclier à la base.

Je sais que c'est plus complexe que de simplement dire « achetez » ou « n'achetez pas ». Mais je crois que ceux qui comprennent ce raisonnement en tireront un vrai bénéfice. Ma conviction à long terme sur le Bitcoin n'a pas changé, mais la question n'est pas seulement de savoir si le Bitcoin est un bon actif. C'est de savoir si vous êtes prêt à le détenir.

Et comme toujours, ce que je partage ici est une réflexion personnelle, pas un conseil en investissement. Vous êtes responsable à 100 % de vos décisions ; faites vos propres recherches.