Un week-end rouge pour l'ensemble du marché

En enregistrant cette vidéo le 5 août, le bitcoin est passé sous les 49 000 dollars et l'ether sous les 2 200 dollars. En 24 heures, plus de 800 millions de dollars ont été liquidés sur l'ensemble du marché crypto. Que ce soit les grandes cryptos ou les altcoins, tout le monde a saigné.

Cette chute ne s'est pas faite dans le vide. Le Bitcoin spot ETF a enregistré sa plus forte sortie de capitaux des trois derniers mois. Seul l'or a atteint un nouveau plus haut historique pendant ce krach, ce qui montre bien que les investisseurs se sont rués vers les valeurs refuges traditionnelles.

La cause principale vient de la macroéconomie

Le premier signal a été l'annonce du taux de chômage américain, remonté à 4,3 %. Cela a servi de catalyseur à la panique. Au même moment, Berkshire Hathaway, la société de Warren Buffett, a continué de vendre des actions. Ses positions aux États-Unis ont chuté de près de 50 % par rapport au premier trimestre 2024, pour un montant d'environ 88 milliards de dollars.

Les bourses américaines, asiatiques et européennes ont alors fortement baissé. Des géants comme Intel, Microsoft, Google ou Adobe ont tous reculé. Intel a même perdu près de 30 % en une seule journée. La cause principale de ce plongeon crypto est donc macroéconomique, pas une mauvaise nouvelle propre à notre secteur.

J'en profite pour critiquer le gouvernement américain. Maintenir des taux d'intérêt élevés aussi longtemps fait de plus en plus de dégâts sur l'ensemble du marché. La bourse et le marché crypto paient aujourd'hui pour ces taux directeurs maintenus trop haut. Cette situation ne peut pas durer éternellement.

Jump Trading et la manipulation du marché crypto

L'autre raison spécifique au marché crypto concerne Jump Trading, un market maker bien connu. Il est en train de convertir environ 410 millions de dollars de wstETH en ETH, puis de les transférer vers des exchanges centralisés. Tout le monde spécule sur ce que cela signifie.

Pour ma part, je pense que cette information est très probablement diffusée de manière délibérée par ces teneurs de marché. Le marché crypto est aujourd'hui très manipulé. On voit pourtant que la crypto est de plus en plus acceptée : Trump s'est même affiché très clairement en voulant devenir le premier président crypto. Les market makers et les plus gros investisseurs ont intérêt à ce que davantage de personnes entrent sur ce marché.

Je pense donc qu'ils feront remonter le marché plus tard. Un marché de plus en plus accepté par le grand public, est-ce qu'ils seraient prêts à l'abandonner ? Non. Est-ce qu'ils pourraient le faire chuter pour acheter plus bas, puis le faire remonter ensuite ? Oui, peut-être.

Les catalyseurs positifs à moyen terme

Dans les semaines et les mois à venir, plusieurs événements favorables se profilent. Il y aura des baisses de taux d'intérêt aux États-Unis, la libération de CZ approche, et l'élection américaine est en ligne de mire. Ce sont autant de signaux qui peuvent soutenir le marché crypto.

Je pense que le marché peut rester mou pendant un certain temps, et il pourrait même encore baisser. Mais peu importe à quel point les nouvelles sont négatives ou effrayantes, tant que ce cadre positif de long terme est intact, le bull market finira par arriver.

La panique actuelle est un signal contre-intuitif

Tout le monde panique en ce moment, mais la panique n'est pas forcément une mauvaise chose. Si tout le monde était optimiste et pensait que le bull market arrivait, il n'arriverait probablement pas. Au contraire, quand tout le monde panique et désespère, quand les investisseurs pensent que le marché ne s'en remettra pas, c'est souvent à ce moment-là qu'il repart.

Le marché crypto fonctionne ainsi, de manière contre-intuitive, à chaque fois. C'est une leçon que j'ai apprise au fil des cycles.

Conclusion : la tempête va passer

Ce week-end a été difficile, mais les causes profondes de la chute sont d'abord macroéconomiques, amplifiées par des mouvements de market makers comme Jump Trading. Je ne nie pas que la baisse puisse continuer à court terme, surtout si vous tradez avec du levier.

En revanche, si vous détenez du bitcoin au comptant, je ne vois pas de problème de fond. La dynamique de long terme reste positive, portée par les futures baisses de taux, l'élection américaine et l'adoption croissante. Le marché est manipulateur et contre-intuitif, mais ceux qui gardent leur sang-froid finissent souvent par être récompensés.